物业管理的筹资期限决策 物业经营管理 - 物业管理师考试辅导
筹资期限决策主要是确定企业所得资金的期限结构，即确定企业全部资金中短期资金和长期资金的比例关系。这种决策主要取决于企业的资产类型和财务人员的偏好。
1短期资金和长期资金的优劣分析
一般来说，短期资金的筹资成本较低，但筹资风险较大，这主要因为：①在其他情况不变的情况下，企业所筹资金的到期日越短，其不能偿付本金和利息的可能性越大；②短期资金的成本(利率)具有较大的不确定性。
另一方面，长期资金的筹资风险较小，但筹资成本相对较高，有两方面的原因：①长期资金的使用期较长，资金所有者要求的报酬率较高；②长期资金缺乏弹性。企业使用长期资金，即使没有资金需求，也要支付利息。假如由于生产收缩或其他原因。企业资金需求减少，那么使用短期资金，企业可以逐渐偿还债务，以减少利息支出。
2筹资期限结构的选择
由于短期资金和长期资金各有其特点，因而企业在进行筹集决策时，最基本的原则是：用于短期需要的资金，采用短期筹资方式；用于长期需要的资金，采用长期筹资方式。一般来说，固定资产购建等长期投资项目，不能在短期内增加企业收益，若采用短期筹资方式。会使企业不得不奔波于筹款填补之中；反之，原材料采购等短期投资项目，则不宜采用长期筹资方式，以免造成资金闲置浪费，增加利息支出。
但是，也存在以不断的短期筹资来满足长期资金占用需要的情形。特别是当企业急需资金或资金需求相当不稳定时，由于短期筹资具有筹资速度快、弹性大的特点，企业往往采用短期筹资方式。然而，企业以短期资金来满足长期资金占用的程度各不相同。由于大多数企业的生产经营都存在季节性和周期性的波动，因此流动资产及其资金需求也随之变化。通常把企业处于生产经营低谷时所需要保持的流动资产称为永久性流动资产，而把其余随生产经营的波动而相应增减的流动资产称为临时流动资产。根据临时性流动资产和永久性流动资产所采取的筹资方式的不同，企业的筹资期限结构可分为以下三种：
(1)积极型期限结构。就是以短期筹资方式所筹集的资金不仅用来满足临时性流动资产的资金占用，而且还用来满足永久性流动资产的资金占用，只有固定资产的资金占用才用长期资来解决。这种期限结构的资金成本较低，但筹资风险较大。
(2)中庸型期限结构。就是临时性流动资产的资金占用通过短期筹资解决，而永久性流动资产和固定资产的资金占用以长期筹资方式解决。
(3)稳健型期限结构。也称为保守型期限结构，是指不仅永久性流动资产和固定资产的资金占用，而且包括部分临时性流动资产的资金占用，都以长期筹资方式解决，而只把余下的一小部分临时性流动资产的资金占用以短期筹资方式来筹集资金。这种期限结构的筹资风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少。
不同的筹资期限结构可以影响企业的收益和风险。在资金总额不变的情况下，多利用短期筹资方式，可导致企业收益的增加。这是由于比较多地使用了成本较低的短期资金，减少了费用支出，从而使利润相应增加。但此时如果流动资产的水准保持不变，则流动负债的增加会使流动比率下降，增加企业的财务风险。因此，筹资期限决策实质上也是对风险和收益的抉择。
企业究竟应选择何种类型的筹资期限结构，或者说，在企业资金总额中，短期资金和长期资金究竟占多大比例，主要取决于以下两方面：①企业的资产类型。如果一个企业的流动资产较多，可以较多地采用短期筹资方式；反之，若固定资产较多，则可以较多地采用长期筹资方式。②企业财务人员的偏好。如果企业财务人员偏好于较高的收益，可以更多地采用成本低、风险大的短期筹资方式；反之，若企业财务人员偏好于安全，则可以更多地采用风险小、成本高的长期筹资方式。
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